Waarom 2010 een goed beursjaar wordt…

Sinds 1950 ging de S&P 500-index tijdens de eerste 5 dagen van januari 37 keer hoger. In 32 van de 37 gevallen sloot de index ook het volledige beursjaar hoger af. De kans dat een positief jaarbegin uitmondt in een slecht beursjaar is dus slechts 14 procent (5 op 37). Het laatste jaar waarin dat gebeurde was 2002. Op 8 januari 2002 noteerde de index met een winst van 1,4 procent, maar Amerikaanse aandelen sloten het jaar wel af met een verlies van 23,4 procent. In 2009 ging de stelling wel op. De S&P 500 won de eerste 5 dagen 0,7 procent en sloot het jaar af met een winst van 23,5 procent. 

Wie bovenstaande theorie doortrekt, mag er dus vanuitgaan dat ook 2010 een goed beursjaar wordt. De S&P500-index klom de eerste 5 dagen van het nieuwe jaar met 2,7 procent. Het voorgaande ligt bovendien in lijn met de verwachtingen van analisten. Voor 2010 verwachten Belgische beursexperts een stijging van de beurzen met 10 procent.

De januari-indicator mag dan wel een sterk voorspellend karakter hebben bij een goed jaarbegin. Bij een slecht jaarbegin is de indicator veel minder betrouwbaar. Van de 23 keer dat de index een verlies optekende tijdens de eerste 5 dagen, eindigde de index datzelfde jaar in 11 gevallen in het rood. De kans dat een slecht jaarbegin ook een slecht beursjaar betekent, is dus ongeveer 50 procent (11 op 23). Dat was bijvoorbeeld het geval in 2008. De index verloor tijdens de eerste 5 dagen van het jaar 5,3 procent en sloot het jaar af met een verlies van ongeveer 40 procent.

Januari cruciaal

Een andere voorspellende indicator is het januari-effect. Die indicator kijkt niet naar de eerste 5 dagen van het jaar, maar naar de hele maand januari. De theorie stelt dat een positieve januari-maand zal uitmonden in een positief beursjaar. Een verlies in januari leidt tot een negatief beursjaar. Opvallend is dat de statistieken van die indicator nog overtuigender zijn dan die voor de eerste 5 dagen.

Sinds 1950 zijn er tegen het januari-effect maar 5 significante fouten gemaakt. Dat was in 1966, 1968, 1982, 2001 en …2009. In januari 2009 daalden Amerikaanse aandelen bijna 9 procent, terwijl het jaar positief werd afgesloten. De 5 afwijkingen houden wel geen rekening met 7 jaren waarin de index het jaar nagenoeg stabiel, binnen een vork van -5 en +5 procent, afsloot. Zo verloor de index in januari 2005 ongeveer 2 procent, en sloot hij het jaar licht positief (+3%) af.