De truc met de Dollar

We staan aan de vooravond van de volgende crisis!
Dit heeft te maken met lage rente in dollars en de Carry Trades die hiermee worden gefinancierd. Wat is een Carry Trade?

Eigenlijk iets doodsimpels. Je leent een goedkope munt (dollar 0-0,25%) en je koopt daar een hoogrentende munt mee (Australische dollar 4%, Brasiliaanse real 8%). Je
winst is gemakkelijk uit te rekenen. Je kan ook dollars lenen en omzetten in euro’s om daarna aandelen op de AEX of Bel 20 aan te kopen. U weet nu ook ineens waar de stijging in deze beurzen vandaan komen en tevens de exorbitante bankwinsten van de laatste maanden. Dus: u leent een goedkope dollar, u koopt daar euro’s mee (hier zit al een rentewinst op van 1 a 2%), u koopt met die euro’s aandelen, waardoor de koersen stijgen, waardoor de beleggingsportefeuilles in waarde stijgen, portefeuilles die u dan weer als waarborg geeft voor uw dollarlening, die je weer omzet in euro’s, waarmee je weer aandelen koopt, waardoor de beurs stijgt etc.etc.. We hebben zelfs één ding nog niet vermeld,
de valuta koers. Als u in dollars leent op de FOREX (Foreign exchange market) en die dollars worden goedkoper, dan heb je tweemaal winst. Want je lening wordt goedkoper.

Wat nu met de dollar gebeurt was jarenlang bussines in Japanse yen. We kennen de historische gevolgen hiervan, en extrapoleren die op de huidige dollarsituatie:
Rampsenario: stel dat Amerika zijn interest verhoogt. Dan gaan veel carrytraders tegelijkertijd naar de exit hollen en hun leningen weer afbetalen. Daarvoor hebben ze dollars
nodig. Er ontstaat een geweldige vraag naar dollars, de dollarkoers stijgt. Nog meer carrytraders wikkelen (verplicht, wegens margincall) hun lening af. Dollar stijgt wederom, vraag en aanbod, het aloude liedje.
Anderen verkopen bijvoorbeeld hun beleggingen in de AEX en Bel 20.
Aandelenbeurzen donderen weer naar beneden. De tegenwaarde van de beleggingsportefeuille dekt de lening niet meer. Verkopen die handel! Of geld bijstorten (meestal wordt het verkopen). We krijgen weer een complete “meltdown”. Je gelooft het nooit, maar de vorige crisis is veroorzaakt door het ineenstorten van de Amerikaanse hypotheekmarkt, de tweede zal weer in Amerika onstaan het moment dat ze daar de interest op de dollar gaan verhogen, met als resultaat een plots sterkere dollar. Europese banken gaan weer in alle onschuld beweren dat het iemand anders zijn schuld was (Amerika) En de toezichthouders(?)….. zij stonden erbij en keken ernaar.
Je begrijpt nu ook dat banken liever hun gratis geld gebruiken om grote winsten te maken met Carry Trades in plaats van krediet te pompen in de meer risicovolle noodlijdende economie of vastgoedmarkt. WM

Stem of voeg toe aan: